FOMC: هل سيفتح باول الباب أمام خفض سعر الفائدة؟

مع تركيز المتداولين بشدة على آخر تحديثات فيروس كورونا وأرباح شركات التكنولوجيا العليا ، فإن اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا الشهر تحت الرادار. بعد قولي هذا ، حرص الرئيس ترامب على تذكيرنا جميعًا بالحدث في وقت مبكر اليوم ، قائلاً: “ينبغي على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتمتع بالذكاء وأن يخفض سعر الفائدة لجعل مصلحتنا تنافسية مع الدول الأخرى التي تدفع أقل بكثير على الرغم من أننا معايير مرتفعه. سنركز بعد ذلك على سداد وإعادة تمويل الديون! لا يوجد تقريبًا تضخم – هذا هو الوقت (متأخرة عامين)! ” بالطبع ، من غير المرجح أن يقوم البنك المركزي بأي تغييرات جوهرية على السياسة النقدية غدًا ، حيث يرى معظم المسؤولين أن المخاطر الاقتصادية متوازنة بعد “تعديل منتصف العام الماضي”. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن هذا الاجتماع لن يتضمن توقعات اقتصادية جديدة من البنك المركزي ، على الرغم من أنه سيكون هناك مؤتمر صحفي مع جيروم باول. بغض النظر عن ذلك ، لم نحصل على تقييم اللجنة الكاملة للاقتصاد منذ أوائل ديسمبر ، قبل سبعة أسابيع كاملة ، لذلك سيظل المتداولون حريصين على رؤية كيف ينظر البنك المركزي إلى تطورات مثل “المرحلة الأولى” بين الولايات المتحدة والصين. التعامل والمخاطر الناجمة عن تفشي فيروس كورونا المستمر. فيما يتعلق بتسعير السوق ، يقوم المتداولون بتسعير غريب في فرصة طفيفة بنسبة 13 ٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع ، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME. إذا افترضنا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقف على حاله كما هو متوقع ، فإن الرقم الأكثر صلة للمتداولين بمراقبته سيكون الاحتمالات الضمنية في السوق لخفض أسعار الفائدة التي تتطلع إلى أبعد قليلاً ، كما يقول اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة في يونيو. كما يظهر الرسم البياني أدناه ، يري المتداولون حاليًا بحوالي 33٪ من احتمال خفض سعر الفائدة بحلول ذلك الوقت ، وقد تؤدي نغمة بيان الغد والمؤتمر الصحفي إلى حث المتداولين على ضبط وجهات نظرهم الحالية: بشكل عام ، إذا كان باول أكثر تفاؤلاً بشأن احتمالات الاقتصاد الأمريكي ومتشككا في الحاجة إلى أي تخفيضات في أسعار الفائدة ، فقد يرتفع الدولار الأمريكي ، على حساب الأسهم الأمريكية. من ناحية أخرى ، فإن مؤتمرًا صحفيًا أكثر قلقًا وحذرًا من الرئيس باول قد يدفع التجار للمضي قدمًا في المراهنات بخفض أسعار الفائدة ؛ قد يؤدي هذا السيناريو إلى انخفاض الدولار وقد يوفر دفعة قصيرة الأجل للأسهم الأمريكية