حقيقة أنواع شركات وساطة الفوركس MM , ECN , STP

هل نظامي الماركت ميكر و الـ STP هما نفس الشيء؟

1 2٬605

احصل على تنبيهات فورية مباشرة على جهازك عند نشر مقاله جديدة!

 

في هذا الموضوع سنحاول شرح أنواع وسطاء الفوركس والتي هي DD ، NDD  STP ، MM ، و ECN. وتوضيح بعض المفاهيم الخاطئة عن كل من الـ MM و STP في البداية عليك أن تفهم أن كلمة بروكر “وسيط” في مجال الفوركس لها معنى مزدوج. بخلاف وسيط الأسهم العادية والذي يمنحك فقط إمكانية الوصول إلى السوق ، فغالبا ما يكون وسطاء الفوركس هم السوق نفسه.

حقيقة أنواع شركات الوساطة MM , ECN , STP

عندما يتم ذكر التداول بسوق الفوركس عادة ما يكون المقصود هو الوصول إلى سوق محدود بين البنوك “الانتر بانكينج” حيث تعرض العديد من البنوك أو المؤسسات الأخرى الأوامر والصفقات. وهناك العديد من هذه الشبكات، وكثيرا ما تسمى بنوادي مزودي السيولة أو بمفهومها الاقتصادي بيوت المقاصة. ويعتقد الكثير من العرب خطأ ، ان هؤلاء هم صناع السوق فتسمع عبارات مثل “فخ صناع السوق”. في حين ان في سوق الفوركس الضخم هذا غالبا صناع السوق فيه هم البنوك المركزية.

أولا نظام الماركت ميكر Market Maker, MM ,DD

التعريف العام لصانع السوق هو شركة تحدد كل من سعر الشراء وسعر البيع في أداة مالية أو سلعة ، على أمل تحقيق ربح من الفرق بين سعر العرض والطلب. ما يعنيه ذلك في الأساس هو أن وسيط الفوركس يمكن أن يكون إما وسيطاً في حد ذاته (مجرد قناة بينك وبين السوق الفعلي) أو صانع سوق (الذي يشتري منك ويبيع لك) أو حتى كليهما!

صانع السوق في الفوركس (MM) هو شركة تشتري منك وتبيع اليك اللوت. وتسمى أيضًا بشركة ديلينج ديسك (DD). بمعني أنه لا يتم تمرير أوامرك الي السوق ، ببساطة لأن الوسيط هو السوق نفسه. عندما تقرأ عن تداول الوسطاء ضدك ، فهذا ما يعنيه الناس فعلاً ، على الرغم من أنهم مخطئون جزئياً – فالسماسرة لا يقومون بالضرورة بالتداول ضدك ، فهم ببساطة الطرف المقابل لصفقاتك. بالطبع لديهم مصلحة في أن تخسر المال ولكن عندما خرجت الشائعات بان الماركت ميكر هو نصب وأنهم دائما يتاجرون ضدك هي في الغالب تأتي من الشركات الغير ماركت ميكر لأغراض تسويقية لصعوبة مواجة نظام الماركت ميكر الأكثر انتشارا ومرونه وبالطبع الأكثر سرعة فبالتالي يتجة اليه المتداول.

لا يقوم صانعو السوق بإعادة تسعير الأوامر لأنهم لا يحتاجون إلى تمرير أوامرك إلى السوق بين الانتر بانكينج ولكنها أحيانا تختار إما قبول أوامرك أم لا. على سبيل المثال ، عندما يضع الكثير من المتداولين أوامر على زوج عملات واحد وفي نفس الاتجاه شراء أو بيع ، قد لا يرغب صانع السوق في تحمل كل هذه المخاطرة ويمكنه رفض بعض الأوامر. يمكن أن يحدث الأمر نفسه عندما يكون هناك “أخبار قوية” ولكن هناك شركات ماركت ميكر تغلبت علي هذه المشكلة بنسبه كبيرة بأستخدام حجمها الهائل. ولكن يمكنك أن تكون على يقين من أن الوسطاء الذين ينظمهم NFA و FCA ، لا يتداولون ضدك كما قد يفعل بعض السماسرة غير المنظمين خاصه مع التركيز المتزايد على الرقابة و الشفافية.

ثانيا نظامي الـ ECN و الـ STP

وسيط الفوركس والذي ليس صانع سوق “ماركت ميكر” NDD ، هو إما وسيط (STP) أو وسيط (ECN).
ECN هي إختصار “Electronic Communication Network” شبكة اتصالات إلكترونية
STP هي إختصار “Straight Through Processing” نظام التنفيذ الفوري
NDD هي أختصار “None Dealing Desk” ليس ديلينج ديسك

وسيط ECN

الوسيط الـ ECN هو وسيط حرفيا ، والذي يمنحك الوصول المباشر لعرض طلبك في السوق. يأتي دخل هذا النوع من الوسطاء من حجم معين من الاسبريد يضاف علي الاسبريد الفعلي. على سبيل المثال إذا كان الاسبريد الفعلي الحالي لزوج EURUSD هو 0.2 نقطة ، قد يعرض لك هذا الوسيط 0.5 نقطة فارق نقاط 0.3 نقطة على كل صفقة تقوم بها أو يقوم بوضع عمولة دولارية ثابتة وأحيانا الخيارين معا.

هناك العديد من وسطاء ECN في الخارج ويعتبر Dukascopy من أشهر النماذج عليها. ولكن بالنسبة لتجار التجزئة ، غالباً ما يكون الـ ECN بعيدًا عن متناول اليد: نظرًا لطبيعة عمله المصرفي ، يُطلب من التجار عادة شراء لوتات كبيرة جدًا فيكون الحد الأدنى لمتطلبات الإيداع في مكان ما بين 50000 إلى 100000 دولار. حاولت شركة FXOpen مؤخرًا تغطية هذه الفجوة من خلال تقديم منصة MT4 ECN ، والتي لم تكن ناجحة جدًا وبعيدة تماما عن الشفافة في رأيي المتواضع.

وسيط STP

وسيط الـ STP هو نوع من أنواع وسطاء الماركت ميكر “صناع السوق”. يعرض هذا الوسيط ، في معظم الأوقات ، عروض الأسعار الخاصة به (والتي ترتبط بالأسعار الفعلية بين شبكة البنوك الداخلية الانتر بانك).

الآن هنا ياتي التعقيد الحقيقي: في بعض الأحيان يقوم هذا الوسيط بتمرير أوامرك إلى السوق (يعمل كوسيط STP) ولكن في بعض الأحيان لا يمررها (يعمل كماركت ميكر). على سبيل المثال ، سيتم تمرير صفقات المتداولين الناجحين أو خوارزميات التداول الناجحة تلقائياً إلى السوق أو الانتر بانكينج في حين أن العملاء الصغار أو الخاسرين لن يتم تمرير أوامرهم. بهذه الطريقة يحقق الوسيط الأرباح مرتين: مرة واحدة من خلال خسائر العملاء وأخري من خلال عدم خسارة المال للمتداولين الناجحين (بالطبع هذا لا ينجح أبداً بنسبة 100٪ ولكنه يفعل معظم الوقت).

بهذه الطريقة تأتي عمولة وسيط الـ STP من مصدرين: خسائر العملاء غير الناجحين والأربيتراج على الأوامر الممررة للسوق.

هذا النوع مسؤول أيضًا عن جميع عمليات إعادة التسعير ورفض الأوامر. عند فتح أمر كبير ، يقوم الوسيط بتمريرة إلى السوق ، ولكن الأسعار هناك ربما تكون قد تغيرت بالفعل (يتحرك السوق بسرعة كبيرة في بعض الأحيان) – بحيث يواجه الوسيط خيارين: إما رفض الطلب وسؤالك عن تعديل سعر الدخول أو إكمال الطلب و المخاطرة في أنه قد ينتهي كتجارة ناجحة مما يعني أن الوسيط سوف يدفع لك من جيبه.

التمييز بين أنواع شركات الوساطة المختلفة

إذن ، كيف تميز كمتداول بين وسيط STP و وسيط ECN؟

من السهل التعرف على وسيط ECN: الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال الضخم والقدرة على رؤية ليس فقط أسعار العرض والطلب ولكن أيضًا المبالغ على الجانبين (مستويات العمق) والرافعة المالية الضيقة في معظم الأوقات لا تزيد عن 1:200 لان ذلك يعني معاناه الوسطاء مع الرصيد السلبي خاصة في حالات الفلاش كراش.

هل يمكنك التمييز بين وسطاء الـ MM و وسطاء الـ STP؟

في الغالب لا, من الصعب للغاية التمييز بين هذين النوعيين ومعظم الوقت يستخدم السماسرة نظاما هجينًا على أي حال. وكما ذكرت في البداية ، فإن معظم السماسرة الخاضعين للوائح التنظيمية في الولايات المتحدة وبريطانيا لن “يتاجرون ضدك” بالطريقة التي ستجعلك تخسر المال ، ليس بسبب أخلاقهم الجيدة ولكن لأن ذلك قد يسبب خسارة ترخيصها.

الخلاصة والإستنتاج

الان يمكنك أن تفهم لماذا كل هذا التسويق السلبي لنوع الماركت ميكر فهو لا يتطلب ايداع ضخم أو رافعة ضيقه مثل الـ ECN و لا يتم رفض او اعادة تسعير صفقاتك مثل الـ STP وبالطبع هو أسرع في التنفيذ لانه لا يوجد تمرير أو الأختيار بين التمرير وعدمة والأهم انه يقبل جميع أنواع المتداولين والاستراتيجيات بعيدا عن ذلك الأكثر انتشارا حاليا كما ذكرنا هو الدمج بين التمرير للإنتر بانكينج و عدم التمرير وسيكون هناك موضوع خاص بسرد المزايا والعيوب لكل نوع في جدول مبسط.

مواضيع ذات صله
نبهني بجديد التعليقات
نبّهني عن
guest
1 تعليق
الأقدم
الأحدث الأكثر تصويتاً
التقيمات المضمنة
عرض جميع التعليقات

يستخدم موقع الويب هذا ملفات الكوكيز لتحسين تجربتك. الاستمرار في استخدام موقعنا الإلكتروني يشير إلى أنك توافق على هذه السياسة. موافق أقراء المزيد

قناة الفوركس بالعربي

يمكنك الان متابعتنا علي التليجرام

انضم للقناة أغلاق
تواصل معنا
message
whatsapp
telegram
email