النظره الأساسية و الجيوسياسية: الذهب يخفف من قبضتة

خسر الذهب في عام 2022 أمام الدولار في الكفاح من أجل وضع أصل الملاذ الآمن الرئيسي بدون خيارات. لذلك ، لم تساعد الدرجة العالية من المخاطر الجيوسياسية ولا قرب التضخم في الولايات المتحدة من أعلى مستوياته في 40 عامًا XAUUSD. لقد انهارت أسعار المعادن الثمينة بنحو 20٪ من مستويات ذروتها في مارس ، ويحتفظ مديرو الأموال بمراكز قصيرة نظيفة للذهب لأول مرة منذ سنوات عديدة ، ولا يتوقف تدفق رأس المال من صناديق الاستثمار المتداولة لمدة دقيقة. يبدو أن المعدن الثمين محكوم عليه بالهبوط إلى 1500 دولار ، لكن فجأة تغيرت قواعد اللعبة.

جنبا إلى جنب مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة، دفع الدولار الأمريكي القوي المسامير بانتظام إلى نعش الذهب. وبدا موقفه غير قابل للكسر: فقد بدا الاقتصاد الأميركي أفضل من البقية، وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة بقوة، ودعمت المخاطر العالية للركود العالمي الطلب على الدولار باعتباره أحد أصول الملاذ الآمن.ومع ذلك ، بمجرد أن بدأ الاقتصاد الأمريكي في التعثر ، بدأت اثنتان على الأقل من الأوراق الرابحة الثلاثة للدولار تبدو أقل قوة من ذي قبل. زادت الإحصائيات الضعيفة عن أسعار العقارات وثقة المستهلك من مخاطر الركود في الولايات المتحدة ، بينما أدى انخفاض أسعار الغاز في أوروبا ، على العكس من ذلك ، إلى خفضها. كانت الاستثنائية الأمريكية موضع تساؤل. هذا الظرف ، إلى جانب التوقعات بتباطؤ معدل القيود النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أضعف الدولار مقابل العملات العالمية الرئيسية ، مما مد يد المساعدة إلى ‘الثيران’ على XAUUSD.

تذكر المستثمرون على الفور المخاطر الجيوسياسية – والتي لا تزال درجتها مرتفعة. الصراع المسلح في أوكرانيا ، وتجارب كوريا الشمالية للصواريخ النووية ، وتصاعد عدوان الصين بعد إطالة أمد شي جين بينغ في السلطة ، كل هذا بعيد كل البعد عن قائمة كاملة بالأحداث التي خدمت المعدن الثمين بأمانة وإخلاص في ماضي.يتم ممارسة الضغط على الدولار الأمريكي من خلال تحسن الرغبة في المخاطرة العالمية على خلفية التباطؤ في القيود النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، والتي يتوقعها المستثمرون. يمكن الوصول بسهولة إلى معدلات الذروة على الأموال الفيدرالية وأسعار البنوك المركزية الأخرى. إذا كان الأمر كذلك ، يمكن تجنب الركود العالمي ، مما يقلل من الطلب على أصول الملاذ الآمن.وبالتالي ، فإن شروط تصحيح مؤشرات الأسهم ومعارضي الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي قد نضجت. إلى متى سيستمر هذا الخميس؟ وأظهرت الحلقات السابقة في أغسطس-أكتوبر أن إحصاءات الاقتصاد الكلي أو الاحتياطي الفيدرالي أصبحت العوامل المحفزة لتعافي الاتجاه الصعودي في مؤشر الدولار الأمريكي. في هذا الصدد ، يمكن لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نوفمبر أن يستعيد اهتمام المستثمرين بالدولار الأمريكي ويغرق المعدن الثمين في موجة أخرى من المبيعات. من الناحية الفنية ، يعتبر تشكيل نموذج القاع المزدوج على الرسم البياني اليومي للذهب عند الطرف السفلي من نطاق القيمة العادلة البالغ 1،620-1،1690 دولارًا للأونصة إشارة انعكاس قوية. مع ذلك ، من المبكر الحديث عن تغيير الاتجاه ‘الهابط’ إلى الاتجاه ‘الصاعد’ قبل العودة إلى 1.725 دولارًا أمريكيًا. نبيع الأصل عند الارتداد من المقاومة عند 1680 دولارًا و 1695 دولارًا.